重磅消息：中聯(lián)計(jì)劃收購CNH(凱斯&紐荷蘭)

凱斯是全球最老的工程機(jī)械企業(yè)，有170年的歷史，世界第一臺(tái)液壓挖掘機(jī)的制造商，全球挖掘裝載機(jī)領(lǐng)域的絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)者，其控股方是意大利汽車巨頭菲亞特集團(tuán)汽車股份有限公司(下稱菲亞特集團(tuán))。這也是詹純新多次前往意大利的重要原因。2009年，菲亞特集團(tuán)收購了克萊斯勒有限責(zé)任公司，但后者的表現(xiàn)一直不佳，導(dǎo)致菲亞特集團(tuán)連續(xù)虧損。由于主業(yè)吃緊，無暇顧及其他業(yè)務(wù)的菲亞特集團(tuán)逐步剝離其非汽車產(chǎn)業(yè)的思路越發(fā)明晰。據(jù)知情人士透露，為了將凱斯出售，在菲亞特集團(tuán)的授意下，CNH全球有限公司(由紐荷蘭公司和凱斯公司在1999年合并而成)已將旗下的凱斯與紐荷蘭各自的工程機(jī)械與農(nóng)機(jī)業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，為出售做準(zhǔn)備。但自2008年開始，CNH的市場(chǎng)表現(xiàn)一直不佳。由于歐美市場(chǎng)是2008年的全球金融危機(jī)的重災(zāi)區(qū)，導(dǎo)致凱斯以及CNH銷售狀況快速下滑，資金鏈緊張。CNH工程機(jī)械業(yè)務(wù)的世界排名從2009年的第八位(44.84億美元)大幅下滑52.51%至2011年的第十八位(29.46億美元)。好消息是，對(duì)比CNH2010年銷售額20.20億美元，在2011年其銷售額同比增長(zhǎng)38.96%，結(jié)束了快速下滑的勢(shì)頭。這相較于今年三一重工收購德國(guó)的普茨邁斯特以及徐工收購施維英而言，凱斯的財(cái)務(wù)狀況要好很多，2011年處于微盈利狀態(tài)。如果中聯(lián)重科要收購凱斯，則不必過分擔(dān)心為其背負(fù)巨額債務(wù)。收購凱斯也是中聯(lián)重科現(xiàn)實(shí)的需要。中聯(lián)重科目前最為核心的業(yè)務(wù)板塊是混凝土機(jī)械和起重機(jī)械，而這兩大板塊目前實(shí)施收購的可能性極小。其次是環(huán)衛(wèi)機(jī)械和土方機(jī)械，而在環(huán)衛(wèi)機(jī)械正在掛牌出售的情況下，去歐洲并購企業(yè)以實(shí)現(xiàn)壯大的板塊最可能是土方機(jī)械。中聯(lián)重科這起正在謀劃的收購在業(yè)內(nèi)早有傳聞。早在2010年10月13日，就有媒體報(bào)道菲亞特集團(tuán)首席執(zhí)行官馬爾喬內(nèi)與湖南省有關(guān)方面洽談廣汽菲亞特集團(tuán)乘用車項(xiàng)目在湘進(jìn)展情況，但與汽車產(chǎn)業(yè)毫無瓜葛的詹純新赫然出現(xiàn)在會(huì)見現(xiàn)場(chǎng)的嘉賓席中，不免讓人心生聯(lián)想。一個(gè)月后，有知情者在網(wǎng)上爆料稱，“全球著名的農(nóng)用機(jī)械及工程機(jī)械制造商CNH公司的母公司——意大利菲亞特集團(tuán)CEO馬爾喬內(nèi)11月26日？30日將訪問中國(guó)，其間將與中聯(lián)重科高層簽署重大項(xiàng)目合作協(xié)議”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)時(shí)外界對(duì)于中聯(lián)重科收購CIFA后的質(zhì)疑正處高峰期，處于穩(wěn)健考慮，詹純新將此事暫時(shí)擱置。但當(dāng)在其收購普茨邁斯特一案中遭遇三一重工堵截后，又重啟收購凱斯的談判。這也表明，詹純新急于在海外并購大潮中扳回一分。雖然對(duì)于本次收購，中聯(lián)重科高層和凱斯工程機(jī)械(上海)有限公司的相關(guān)工作人員都表示不知情，但據(jù)接近詹純新的知情人士透露，菲亞特集團(tuán)開價(jià)45億元已與中聯(lián)重科就收購凱斯事宜展開談判。據(jù)詹純新預(yù)計(jì)，最終結(jié)果將于今年11月塵埃落定，并擇機(jī)對(duì)外發(fā)布。事實(shí)上，與三一重工走的自主研發(fā)、滾動(dòng)發(fā)展的模式相比，中聯(lián)重科采取了以并購為主旋律。詹純新每年要看很多企業(yè)，他將之冠為“核裂變”戰(zhàn)略?！拔业漠a(chǎn)業(yè)做大了以后，需要另外一個(gè)個(gè)產(chǎn)業(yè)了，因?yàn)檫@一部分也是屬于我的一個(gè)商業(yè)鏈，有并購機(jī)會(huì)了當(dāng)然就水到渠成了?！逼瘢新?lián)重科已完成了不下十次并購。其中既有英國(guó)保路捷這樣的國(guó)際公司，也有湖南機(jī)床廠、新黃工、湖南車橋廠、華泰重工、常德信誠(chéng)液壓、海諾集團(tuán)等這樣的地方國(guó)有企業(yè)，甚至包括中聯(lián)重科自己的母公司長(zhǎng)沙建機(jī)院。最引人矚目的動(dòng)作在2008年9月，中聯(lián)重科與弘毅投資、高盛和曼達(dá)林基金組成的財(cái)團(tuán)，以2.71億歐元的代價(jià)全額收購意大利全球知名的混凝土機(jī)械裝備制造商CIFA的股份，為此中聯(lián)重科不惜讓自己財(cái)務(wù)報(bào)表更加沉重。問題是，對(duì)于中聯(lián)重科收購的案例，業(yè)內(nèi)至今褒貶不一。2007年9月，盡管被收購標(biāo)的為2.3億元負(fù)資產(chǎn)，中聯(lián)重科仍決定收購新黃工100%股權(quán)，并甘愿為此支付3400萬元的總價(jià)。這對(duì)于立志成為世界級(jí)綜合性工程機(jī)械制造商的中聯(lián)重科而言，或許不算很大的代價(jià)。因?yàn)樵诖酥?，中?lián)重科在以挖掘機(jī)、推土機(jī)、裝載機(jī)為代表的土方工程機(jī)械方面一直還是個(gè)空白。詹純新希望通過這項(xiàng)收購快速介入挖掘機(jī)和推土機(jī)制造領(lǐng)域，進(jìn)而為當(dāng)時(shí)的中聯(lián)重科開辟除混凝土機(jī)械和起重機(jī)械之外的新陣地。并揚(yáng)言要在這里建起產(chǎn)值超百億元的土方機(jī)械工業(yè)園。但他顯然過于樂觀。當(dāng)時(shí)，國(guó)金證券的分析報(bào)告給出了這樣的結(jié)論—收購?fù)瓿珊蠖唐趦?nèi)對(duì)公司業(yè)績(jī)難以產(chǎn)生貢獻(xiàn)，對(duì)公司管理能力的挑戰(zhàn)也較大。原因是新黃工的歷史負(fù)擔(dān)較重，增資后主要解決了債務(wù)問題，而要進(jìn)入正常運(yùn)營(yíng)階段，中聯(lián)重科后續(xù)還需有較大投入。同時(shí)，與之前收購的浦沅相比，新黃工資產(chǎn)質(zhì)量明顯欠佳，核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)早已不復(fù)存在。2010年，詹純新所承諾的投資達(dá)11.2億元的中聯(lián)重科渭南土方機(jī)械工業(yè)園實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，其設(shè)計(jì)規(guī)模為年產(chǎn)挖掘機(jī)2萬臺(tái)，至2014年產(chǎn)值突破百億元。不過，業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻差強(qiáng)人意。中聯(lián)渭南土方機(jī)械公司自成立以來，連續(xù)三年巨額虧損。盡管2011年這家總資產(chǎn)超過4億元的公司首度實(shí)現(xiàn)盈利，但凈利潤(rùn)也僅為17萬元。中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)蘇子孟告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)和信息化》：“中聯(lián)渭南土方機(jī)械公司最大的問題在于高昂的生產(chǎn)及運(yùn)輸成本?！彼J(rèn)為，渭南地處西北腹地，且當(dāng)?shù)夭⒉痪邆溥m合機(jī)械制造業(yè)生長(zhǎng)的土壤，配套件均需長(zhǎng)途運(yùn)輸至此。同時(shí)，由于中聯(lián)重科土方機(jī)械尤其是挖掘機(jī)尚未打開市場(chǎng)，所以當(dāng)初試圖以此輻射西北、貫通中亞的設(shè)想幾乎化為泡影。更為不妙的是，與中聯(lián)重科均以混凝土機(jī)械發(fā)家的同城勁敵三一重工，近五年在土方機(jī)械領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，三一重工挖掘機(jī)2011年銷量達(dá)20614臺(tái)，市場(chǎng)占有率為12.3%，高出日本小松0.3個(gè)百分點(diǎn)，居中國(guó)挖掘機(jī)行業(yè)第一。值得注意的是，這是三一重工第一次成為中國(guó)挖掘機(jī)市場(chǎng)的銷量冠軍，也是國(guó)內(nèi)本土企業(yè)自外資進(jìn)入后近20年來首次站上這一高度。而在這一最賺錢的工程機(jī)械市場(chǎng)上外資品牌的占有率一度高達(dá)95%以上。相比之下，中聯(lián)重科在這方面就要遜色許多?，F(xiàn)在，中聯(lián)重科將寶押在了凱斯身上。據(jù)申柯介紹，中聯(lián)重科在江蘇省江陰市的中聯(lián)重科華東工業(yè)園里，將會(huì)投資26億元，建起一個(gè)年產(chǎn)能3萬臺(tái)的中大型液壓挖掘機(jī)生產(chǎn)基地。如果收購凱斯成功，這里也將成為“中聯(lián)重科·凱斯”中國(guó)工廠的所在地。

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